22日のドル円相場ときょうのひとこと（7/25 月）
8週ぶりドル安・円高も調整は一時的 日米短期金利差は2％超へ逆スワップも拡大
————-7/22ドル円相場————————
欧米PMI低下でリセッション懸念強まる。米長期金利低下で135.567まで下落。
OP137.340 HI137.952 LO135.567 CL136.088
———-7/22主な出来事—————————
08:30 日本6月全国消費者物価指数・除生鮮食(前年比) +2.2％
前回+2.1％
予想+2.2％
15:00 イギリス6月小売売上高(前月比) -0.1％
前回-0.5％(-0.8％)
予想-0.3％
15:00 イギリス6月小売売上高・除自動車(前月比) +0.4％
前回-0.7％(-1.0％)
予想-0.4％
16:15 フランス7月製造業PMI・速報値 49.6
前回51.4
予想50.8
16:15 フランス7月サービス業PMI・速報値 52.1
前回53.9
予想52.7
16:30 ドイツ7月製造業PMI・速報値 49.2
前回52.0
予想50.6
16:30 ドイツ7月サービス業PMI・速報値 49.2
前回52.4
予想51.2
17:00 ユーロ7月製造業PMI・速報値 49.6
前回52.1
予想51.0
17:00 ユーロ7月サービス業PMI・速報値 50.6
前回53.0
予想52.0
17:30 イギリス7月製造業PMI・速報値 52.2
前回52.8
予想52.0
17:30 イギリス7月サービス業PMI・速報値 53.3
前回54.3
予想53.0
21:30 カナダ 5月小売売上高(前月比) +2.2％
前回+0.9％
予想+1.6％
22:45 アメリカ7月総合PMI・速報値 47.5
前回52.3
予想52.4
——–7/22株式・債券・商品————————
日経平均 27914.66△111.66
豪ASX 6791.500▼2.780
上海総合 3269.974▼2.027
英FT 7276.37△5.86
独DAX 13253.68△7.04
NYダウ 31899.29▼137.61
日10年債利回り 0.215％▼0.021
豪10年債利回り 3.440％▼0.131
英10年債利回り 1.939％▼0.108
独10年債利回り 1.0313％▼0.192
米02年債利回り 2.9700％▼0.1150
米10年債利回り 2.7504％▼0.1243
NY原油 94.70▼1.65
NY金 1727.40△14.00
————7/25注目材料—————————
＜国内＞
特になし
＜海外＞
14:00 6月シンガポール消費者物価指数
17:00 7月独Ifo企業景況感指数
26:00 米2年債入札
————7/25きょうのひとこと———————
前週のドル円は8週間ぶりに下落しました。週初2.90％前後で推移していた米10年債利回りは、FRBの利上げで米国景気が後退するとの懸念から2.75％付近へと低下。これを受けてドル売り・円買いが優勢となっています。ただ、今週は27日にFOMCが75bpの追加利上げを決める公算です。米国の政策金利であるFF金利翌日物の誘導目標は2.25～2.50％に引き上げられる見通しで、日米短期金利差は2％超に広がります。年率2％を超える「逆スワップ」の重圧に耐えてでもショート（ドル売り・円買い）ポジションを持つほどの先安観が存在するとは思えません。FOMCの利上げ打ち止め観測と利下げ期待が浮上するまでは、ショートが入っても比較的早めにカバー（買戻し）が出ることになるでしょう。ドル円の下値は限定的と見ており、140円越えを試す機運は消えていないと考えています。今週のFOMCでは、パウエル議長の会見で9月（次回FOMC）以降の利上げペースに関するヒントが出るか注目です。
本日もよろしくお願いします。
