総研ブログ

口先介入の効果はきわめて限定的　言葉だけでファンダメンタルズは変わらない

————-4/15ドル円相場————————

イースター・グッドフライデーで薄商いの中、112.680まで上昇して2002年5月以来の高値を更新。

OP125.858　HI126.680　 LO125.849　CL126.338

———–4/15主な出来事—————————

09:21　鈴木財務相
「価格が十分に転嫁できず、賃金が伸びない環境は悪い円安」

21:30 アメリカ4月ニューヨーク連銀製造業景気指数　24.6
前回-11.8
予想1.0

22:15 アメリカ3月鉱工業生産(前月比) +0.9％
前回+0.5％(0.9％)
予想+0.4％
22:15 アメリカ3月設備稼働率 78.3％
前回77.6％(77.7％)
予想77.8％

～ウクライナ・ロシア関連ヘッドライン～
・黒海艦隊旗艦が沈没とロシア国防省
・ロシア国防省、キーウ攻撃を強化する可能性
・ロシア、マリウポリに残るウクライナ軍に投降迫る
・ロシアとの協議「行き詰まり」とゼレンスキー大統領

——–4/15株式・債券・商品————————

日経平均　27093.19▼78.81
豪ASX　　　—–
上海総合　3211.245▼14.396
英FT 　　 —–
独DAX　　 —–
NYダウ　 —–

日10年債利回り　0.241％△0.010
豪10年債利回り　—–
英10年債利回り　—–
独10年債利回り　—–
米02年債利回り　—–
米10年債利回り　—–

NY原油　—–
NY金　　—–

————4/18注目材料—————————

＜国内＞
特になし

＜海外＞　豪、香港、独、英など休場
11:00　1－3月期中国GDP
11:00　3月中国鉱工業生産
11:00　3月中国小売売上高
23:00　4月米NAHB住宅市場指数
29:00　ブラード米セントルイス連銀総裁講演

————4/18きょうのひとこと——————-

日本政府関係者が「悪い円安」とはっきり口にしたのはおそらく15日の鈴木財務相が初めてではないでしょうか。前後の文脈から見れば、それほど強い円安けん制ではなかったことがわかりますが、これまでよりトーンが一段階上がったように見えなくもありません。ただ、海外投機筋が不在のイースター休暇中にけん制しても効果があるはずはありません。そもそも、市場は「口先（だけの）介入」に効果がないことを理解しています。口先で金利差や貿易赤字といったファンダメンタルズは変えることはできないからです。

本日もよろしくお願いいたします。